11月5日消息，据《第一财经日报》报道，“一带一路”规划获批在即，相关部门和企业已经组织团队在研究，具体规划批复后就可以启动有关项目。民生证券对此进行了解读，基础设施方面预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。详细解读如下：

      一、战略内涵

      1、意义：本届政府最重要的战略布局：向西开放、稳定新疆、反恐、应对美国重返亚太和东线围堵、加强国内区域协同

      2、范围：“一带”：六条走廊。新亚欧大陆桥、中伊土走廊、中巴走廊、孟中印缅走廊、中新走廊、中蒙俄大走廊，比较重要的节点城市包括乌鲁木齐、喀什、昆明、兰州、郑州等。“一路”：海上要建立若干港口支点，重点的港口节点包括天津、连云港、青岛、日照等。

      二、重点任务

      1、基础设施互联互通

      第一，交通设施建设，包括铁路、公路、口岸、民航。重点方向是中亚、南亚、东南亚。中老、中泰、中缅、中巴、中吉乌等铁路项目可能会优先考虑。中塔公路、中哈公路可能会成为重点改造的路段。

      第二，油气管道建设。西北、西南、东北、海上都是油气运输的战略通道。包括中俄、中亚天然气管道，中缅油气管道都会作为重点项目建设。西南电力通道、中俄电力通道都会进行部署，建设或升级改造。

      第三，通信设施建设。加快中缅、中塔、中巴等尚未建成的跨境通信干线建设，加快东南亚方向尚未完成的海底光缆项目建设。

      预计近期政府可能会部署一些重大项目，有人预估投资额达4000亿人民币。

      2、经贸合作

     第一，优化贸易结构。出口方面，加大力度推动向周边国家出口设备。进口方面，从周边如俄罗斯等油气大国进口石油、天然气，从东盟国家进口煤炭，从中亚、东南亚进口农产品。

      第二，创新贸易方式。通过大规模投资，以资本输出带动劳务输出以及商品输出。鼓励国内具有较强竞争优势的服务贸易企业去国外投资。

3、调整产业结构

      结合国内产业结构调整需要，鼓励装备制造业走出去。鼓励具有自主知识产权且技术水平相对较高的产业如核电、轨道交通、工程机械、汽车、北斗导航到沿线国家投资。推进国内产能过剩行业如钢铁、电解铝等到资源富集、市场需求大的国家建立生产基地。

      4、保障能源安全

      加强与中亚、俄罗斯等国能源通道建设的合作，保障运输通道的安全。争取在中亚地区建立一些比较稳定的油气产业园和合作基地，在这些地区有一定战略突破。扩大海外资源开发力度，发展在沿线国家资源勘探业务。

      5、加快金融合作

      加快推进亚洲基础设施投资银行、金砖国家开发银行、上合组织开发银行的建设。扩大在周边区域人民币跨境使用，推广人民币支付系统。鼓励中资企业在境外设立机构，也鼓励沿线国家金融企业来华设立机构。

      6、加强人文交流

      在教育、文化、卫生、旅游等领域开展合作交流。

      7、海上区域合作

      海上合作主要是面向南亚和东南亚，首先要妥善处理好南海的争议和分歧，然后在农业、渔业、海洋科技、海上互联互通、航道安全、港口运营等方面展开工作。

      三、配套的保障措施

      1、创新体制机制

      第一，处理好大国关系，构造“西进、南下、北上、东拓”的整体布局。“西进”指强化与上海合作组织，尤其是中亚各国的关系；“南下”指继续扩大和东盟的合作；“北上”指获取与俄罗斯的战略合作；“东拓”指致力于建立中美新型大国关系，并防止来自日本的干扰。

      第二，高层互访，加强政府间合作，预期还将有一系列的外交行动。

      第三，深化投资审批改革、放松投资限制，如取消对外投资限制等。

      第四，构建跨国自贸区布局，如中国东盟自贸区升级版、中国海合会自贸区。

      2、充分调动地方积极性

      鼓励各地方充分发挥其地理优势，调动地方积极性。西北地区，新疆定位为核心区，西安、兰州、西宁定位内陆型开放高地，内蒙作为向北开放的重要窗口。西南地区，广西为海上、陆上的衔接门户，云南是向西南开放的桥头堡。沿海地区则发挥开放的龙头引领作用，包括平潭、广东前海、南沙、横琴等，以及沿海重要港口城市。整合各地优势，建立协调机制以统一平台，一致对外。

      3、加大政策支持力度

      ①财税政策，设立专项资金，通过国有资本金注入、投资补助、贷款贴息等方式支持基础设施互联互通、能源开发利用、重点园区开发建设等。同时吸引沿线社会资本的参与，并给予重点产业、地区税收方面的支持。

      ②金融政策，进一步扩大进出口行的“两优”贷款规模，设立政策性担保基金支持中小企业对外融资担保，增加企业信贷额度。放开境内机构向境外发放贷款，鼓励并引导银行发展境外业务。允许政策性银行使用一定比例的资本金设立对外产业投资基金，用来满足国内企业在国外并购的需求。继续推动人民币跨境贸易使用和区域性人民币在岸市场的建设，推动人民币债券的发行。

      ③外汇政策，动用部分外汇储备对沿线国家实施“黑字环流”政策。设立投资基金、援助贷款基金等，鼓励中投对外参股投资。

      ④外援政策，进一步扩大外援规模。甄别区分重点、一般和非经常性的援助类别，差别化制定外援政策。

      ⑤组织保障，对内国务院相关部委设立办公室，统筹落实“一带一路”顶层设计事项的实施，对外派出特别代表协调国家间重大事项。考虑设立专门国际开发合作机构，加强对外统筹协调。

      附：民生证券相关行业和个股推荐

      我们梳理了在通路、通航和通商下涉及的行业和相关标的。其中通路主要是铁路建设方向，包括铁路装备等标的。通航主要有两个方向：一是航空，有低空通航等标的；二是航海，涉及港口等标的，料将直接受益。通商包括三个方向：一是为通商提供素材的农业标的；二是为通商提供平台和通路的商贸流通股；三是资源输入方面的油气进口相关个股。

      (一)通路是“丝绸之路经济带”的基础

      1。铁路建设(民生建筑建材王小勇)

      “丝绸之路经济带”可以通过以下步骤逐步启动：第一，加强政策沟通。第二，加强道路联通。第三，加强贸易畅通。第四，加强货币流通。第五，加强民心相通，加强人民友好往来和社会交往。其中道路联通是基础，贸易畅通是本质内容。我们认为其中铁路将是其中重中之重。

      根据规划，未来该区域铁路线路总长已在1万公里左右(包括中俄高铁等)，按照目前每公里建设3000万-5000万的投资额来看，预计涉及总投资在3000-5000亿元左右。按照目前的投资节奏来看，加入分3-5年建成，一年就是1000亿元的左右的规模，占中铁、铁建两家公司的营业收入5600亿元的15%以上，能够保证两家公司在未来3-5年的平稳发展。

      预计中国中铁2014年至2016年每股收益预测为0.48元、0.53元和0.59元，目标价5.3元，对应15年EPS/10倍PE.

      预计中国铁建2014年至2016年每股收益预测为0.89、0.95和1.04元，目标价9.5元，对应15年EPS/10倍PE.

      2。铁路装备(民生机械朱金岩)

      一带一路首先带动基础设施建设步伐加快，中西部高铁及欧亚高铁建设提振动车组需求。目前动车组市场为双寡头垄断，推荐龙头中国北车和中国南车，北车在高寒动车组方面更有优势，中国北车14-16EPS 0.46、0.59、0.71元；中国南车14-16EPS 0.41、0.54、0.65元。推荐具备较好弹性的铁路连接器企业永贵电器，14-16EPS 0.67、0.93、1.18元。

      (二)通航是“21世纪海上丝绸之路”的基础(民生交运孙洪湛)

      1。航海

      “一带一路”与港口物流行业深度相关，区域政策是交通运输行业2013年以来的最主要催化剂。港口行业选股的逻辑在于区域政策的受益程度与腹地经济的成长性，2013年以前港口行业的弹性并不大，自从上海自贸区政策以来，港口行业的弹性大幅提升，每次都是与区域政策高度相关。“一带一路”最受益的公司的连云港，连云港是连接路上与海上丝绸之路的物流节点，公司市值50亿左右尚有成长空间。连云港已经邀请商务部研究院开展设立连云港自由贸易港区研究，委托国研中心形成建设“丝绸之路经济带东向开放桥头堡”的征求意见稿，前不久，商务部副部长姜增伟带队专程来连云港，调研连云港市“一带一路”和自贸港区申报建设情况。推荐连云港(601008)，公司2014-2016年EPS为0.1、0.16、0.18元，PE为50、32及28倍。

      2。航空

      “一带一路”上通航产业链上的公司分为两类：服务类与生产类。我们认为，当前通航需求旺盛，但存量飞机以老飞机为主，同时飞行员数量严重不足。前期，通航产业链服务类公司将率先受益；中期，配套设备类公司受益；后期，整机生产类公司将受益。建议优先关注海特高新与中信海直。

      (三)通商是“一带一路”的基础

      1。能源和石化(民生能源陈亮，民生石化陶贻功)

       建设“丝绸之路经济带”的枢纽是新疆，核心在能源领。2013年9月，习主席在倡议共同建设“丝绸之路经济带”时，提出进一步推动中国和中亚各国在铁路、公路、航空、电信、电网和能源管道等六大领域的互联互通。

       由于中亚五国与中国的贸易主要集中在能源矿产领域，这意味着建设“丝绸之路经济带”的核心是打造能源通道。而连接中亚与中国内地的枢纽是新疆。

      石化、能源行业是显著受益于“一带一路”主题的行业。“一带一路”建设的初期，必然是铁路、公路、油气管道等基础设施的建设，这些基础设施的建设必然带动区域内能源需求的大幅增长；同时随着“一带一路”基础设施逐步的逐步完善，中国西部以及中亚地区廉价的煤炭、石油、天然气等能源产品将逐步打开区域外市场，价格或有向上修复的空间；“一带一路”建设的中后期，随着经济总量的增长，必将带动区域内能源需求的进一步增长。因此我们推荐在“一带一路”沿线具有油气煤等资源以及垄断区域城市燃气市场的上市公司。