”一带一路”战略，尤其是其愿景与行动的提出，为人民币国际化寻找到了一个新的载体，也为不同货币的国际化提供了一个新的实现途径。

       2015年3月28日，经国务院授权，国家发展改革委、外交部、商务部共同发布《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》（下称《愿景与行动》），提出深化金融合作，推进亚洲货币稳定体系建设，扩大“一带一路”沿线国家双边本币互换、结算的范围和规模，推动亚洲债券市场的开放和发展，支持沿线国家政府和信走向了金融与货币。这是沿线各国金融、货币及其业务的国际化，而不仅仅是人民币的国际化，从而形成多国共同分享利益的多元货币国际化。

       货币的国际化，人们考虑的往往是本国货币的国际化，而本次愿景行动提出的是多国货币国际化。这表现为双边的本币互换、结算，亚洲各国债券市场的开放，以及允许境外机构在境内发行人民币债券，允许境内机构在境外发行外币债券，而且这个外币债券，不应该理解为美元、欧元等储备货币，而应该理解为“一带一路”各个国家的本币。这是相互平等的货币国际化，也是公平竞争的货币国际化。

       由此可见，“一带一路”战略，尤其是其愿景与行动的提出，为人民币国际化寻找到了一个新的载体，也为不同货币的国际化提供了一个新的实现途径。未来的主权货币国际化，可能不是单一的国际化，而是多元货币、多国货币的国际化，也是利益共同分享的国际化。当然，“一带一路”战略的实施，也将加快人民币国际化的步伐和进程，加快主权货币国际化的步伐和进程。

       加快开放本币业务

       人民币国际化，不仅要让人民币成为互换货币，更重要的是要成为储备货币，在作为结算货币的同时，能够融通、投资。具体而言，就是可以以人民币对外直接投资、放款，进行银行间的人民币国际拆借；可以以人民币进行商品的计价和债务的国际清偿；可以对国际市场上的商品以人民币进行标价，而不仅是在国际贸易中以人民币进行计价或债务清偿，比如石油、黄金、大宗商品价格能够以人民币标价（至少在国内开设的大宗商品等国际交易场所能够以人民币标价），并有国际投资者、交易者的广泛参与；可以在国际银行之间以人民币开立信用证、保函，以人民币开立企业和银行票据，乃至各种金融产品和衍生产品以人民币形式表现（包括人民币债券、支票）；还可以进行人民币的利率、汇率、债券、股票以及各种金融衍生品等国际交易等等。以上标志，逐次递进，而且要达到一定的比例。

       本币业务不能达到全球业务和某个业务领域市场份额的10%～15%，很难说货币是国际化的。即使达到这个比例，货币的竞争战略和策略，以及主导货币的霸权和排挤打击等也需要特别加以注意，否则，就可能被竞争对手打败。欧元启动之后受到的打击很大，但保持住了应有的地位；而日元就没有这样幸运。

       要实现上述指标和业务，就必须在“一带一路”国家之间加快开放人民币、主权货币业务，实行人民币、主权货币资本项目可兑换。这意味着中国资本账户的开放依然有很大空间，有很多具体工作需要去做，有很多的业务需要继续开放。

       从项目来看，直接投资、债权和债务、证券、债券、各种金融产品、租赁、利率、汇率交易项下，都有很大的市场开放空间。但仅仅是单方面的开放和推进人民币业务开放，未必能够得到认同。这就需要政府之间签署协议，推动双边开放，包括：允许双边主权货币可以跨境自由流动，并享有储备货币待遇；允许双边的银行、机构在对方境内开设其本币和非储备货币账户；允许双边银行间可以进行主权货币的自由授信、资金自由往来、拆借；允许接受双边主权货币的信用证、保函、担保、各种贸易融资形式等。

       着力解决三个重要问题

       一是通过国际谈判和协调，确立主权货币在境外的法律地位。人民币国际化，还需要“一带一路”沿线的主要国家在制度和法律上接受人民币作为结算、计价、支付、清算以及各种交易的货币，在制度上允许人民币在其境内挂牌交易。货币涉及到国家主权，如果一国在制度上没有接受人民币作为可交易货币，人民币在其境内交易就是非法、违法。这就需要通过双边、多边的谈判，相互接受对方本币作为结算、清偿和交易货币，相互在法律上承认主权货币的可交易性。

        二是建立人民币国际清算体系。人民币国际业务的发展，其实就是人民币业务的国际化。其关键不在于人民币是否出去了，而在于出去了多少。而这取决于人民币是否在“一带一路”沿线国家建立了国际清算体系。即所有的企业、银行都可以利用人民币清算、结算，而不需要通过美元清算体系和清算银行来进行。美元的霸权地位不仅在于其货币本身的信誉，更在于美国建立了黄金清算体系，并将美元清算体系建立在其基础之上，从而形成了对美元的依赖。

       清算体系的作用很厉害。美国制裁伊朗，不允许与伊朗进行石油交易，只要交易使用美元支付，美国人就知道；朝鲜在澳门银行洗钱，美国人也知道：在世界范围内，美元从银行走账的全部信息，美国人全知道。这就是清算体系。建立人民币清算体系，就是要独立于美元清算系统，这样，我国与其他国家企业、银行之间的交易，美国人就不会知道。这个清算体系是技术，也是一个市场。一旦实施，就可以独占。这项工作有了突破，中国的金融资产结构和投资区域结构将会发生根本性的改变。人民币以及其他主权货币不仅可以成为结算货币，也将成为投资货币，其对经济的刺激作用将不可估量。这个时候，人民币才能真正国际化。当然，人民币要建立自己的清算体系，在现代技术条件下，还可以考虑建立多币种的清算体系。

       三是允许人民币净流出。本币国际化的一个重要标志就是本币必须是较大规模的净流出。净流出意味着中国要么向世界提供贸易逆差，通过资本项目的顺差回流人民币；要么人民币资本项目逆差，通过贸易项下的顺差收回人民币。在此基础上，人民币才能够有较大规模的进出。当然，也可以经常项目、资本项目都是逆差，在某个阶段，人民币成为强势货币，在境外被大量持有和交易。

       对于贸易逆差，我们在战略上缺乏心理准备，不太适应。尤其是如果出现大规模的贸易逆差，国内学界、企业界乃至政策界都会产生巨大的忧虑。而要资本项目出现逆差，目前阶段似乎也不适应。所以，人民币的国际化，需要一个时间过程。在“一带一路”战略实施过程中，我们需要调整观念。

       切实提高国家竞争力

       一国经济的相对实力是决定其货币地位的基础。美元能够成为国际储备货币，是因为英、美经济实力的此消彼长。

       先看英国。第一次世界大战前夕，英国的经济霸主地位开始动摇；到第二次世界大战，英国的霸主地位完全丧失。从制造业看，1870年，英国占全球制造业产值的30%，1900年下降到20%，1910年下降为15%不到，远低于美国同期20%～25%的比重，也低于同期的德国。从军事实力看，1883年，英国海军的军舰数量比其他所有大国的总和还多；1897年，主导地位没有了，美国、日本的军舰数量都超过了英国。1914～1918年一战期间，英美成为战略伙伴关系。战争使英国背上了沉重的债务负担，而债主就是美国。到1920年，借债合同的利息率是战前的3倍，英国开支的1/3是偿还美国债务。战争使英国走向衰弱：战前的1913年初，英镑兑美元的比例为15，英国的失业率不超过3%；而战后，英镑对美元下跌了近50%，失业率达到15%，黑色金属产量也下降3/4。

       再看美国。1894年，美国GDP已经跃居世界第一位；1913年，其工业产值为英国、法国、德国之和。在煤炭出口方面，美国从1860年代开始发展，40年增长了7.6倍。1913～1919年一战期间，参战各国从美国进口物资，向美国借债，并把在美国的资产出售给美国。美国因此而“一夜暴富”，至战后的1919年，其黄金储备增加了1倍，占到了世界储备的40%；财富达5000亿美元，超过欧洲之和。

       英、美两国经济实力的相对变化，使英镑日渐式微：1945年，英镑在计价货币中，虽然仍然占40%，但英国的实力显然已无法维持英镑的国际地位。人民币要取得国际地位，中国经济占全球的比重必须提高，包括贸易、投资、外汇储备、核心技术、尤其是金融等占全球的份额，都必须有大幅度提高。以目前的经济地位看，差距还很大。人民币汇率水平至少需要相对稳定，乃至有一定幅度的升值，能够具有硬通货的地位。“一带一路”战略其实施为提高中国经济的地位和扩大其影响提供了一个机遇。