一、 政策彻底转向了：习近平主席在日前华东七省市党委主要负责人座谈会上明确指出明年“十三五”发展目标，要求各方积极作为、系统谋划，保障“十三五”目标的顺利实现。首次提出促进经济增长由主要依靠投资、出口拉动向依靠消费、投资、出口协调拉动转变，由主要依靠第二产业向依靠第一、第二、第三产业协同带动转变，由主要依靠增加物质资源消耗向主要依靠科技进步、劳动者素质提高、管理创新转变。

二、 政策的导向意义：以上习主席清晰的战略描述注定了未来中国经济尽管目前仍然面临困难重重，但未来经济的美好未来值得期待，而且各项务实的配套改革措施会进一步保障经济改革的稳步、顺利实施。具体到投资市场而言，尽管中国股市出现了“5.28”暴跌行情，但慢牛行情的基本格调不会有本质改变，尤其是“一带一路”和新经济转型两条主线保证了股市逐步繁荣的牛市基础。对大宗商品而言，发改委PPP项目及政府融资大门（这直接导致了债券市场的供应量加大导致暴跌）的进一步开启，会使得在基建投资方面如轨道交通、铁路、棚改、水利设施等会有大的作为，大宗商品的拉动指日可待。换句话讲，中国政府的头号任务已经彻底从改革转向了增长。

三、 产业格局出现复苏迹象：国家统计局的数据显示，四月规模以上企业实现利润由负转正，同比上升2.9%至4795亿元，而且在官方未来企业利润增长并不乐观的背景下，预计稳增长政策将继续发力。事实上，降息、降费等政策逐步发力，电力、酒饮料和化工等行业利润增长明显加快。

四、 股市的九大战略：最近发布的“中国制造2025”纲领才是中国经济发展的基石，核心是提高创新能力及推进信息化和工业化融合。未来信息技术、机器人、航空航天、海洋工程、轨道交通、新能源汽车、电力、农机、新材料和生物制药仍具有广阔的发展空间。另一条主线书国企改革值得关注。具体板块和个股：机器人、地产股保利（对应2015年PE8.5倍）和阳光城(000671,股吧)、二线家装互联网广田股份(002482,股吧)、亚厦股份(002375,股吧)、东方园林(002310,股吧)、低估值国企改革葛洲坝(600068,股吧)、中国建筑(601668,股吧)，一带一路背景下的苏交科(300284,股吧)、凌光实业、大小非带来的的隆平高科(000998,股吧)、泸州老窖(000568,股吧)、五粮液(000858,股吧)、洋河股份(002304,股吧)、伊利股份(600887,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)、美康生物(300439,股吧)、广生堂(300436,股吧)都是不错的二线股。

五、 对大宗商品市场的影响：“一带一路”的政策其影响是久远的，非国际视野格局无法理解对中国经济的战略意义。尽管短期中国实体产业尤其是中小企业困难重重，市场需求仍不乐观，同时美元加息的趋势仍是大概率事件，这些都会给大宗商品带来压力；但我们同时注意到，世界经济总的趋势仍处于缓慢增长之中，宽松的货币政策对产业需求下降起到对冲作用，而低廉的大宗商品原材料也会对制造业的复苏带来正面作用，同时积极的政策导向也会对减速的经济起到安全垫作用。所以，整体评价当前的资产价格，要充分考虑到产业低迷、政策对冲、时间价值等综合因素，而不是单单看短期的经济紧缩情况。

六、 资产循环的启示：当前世界经济的变化越来越密切，09年美国股市的复苏、2014年中国股市暴涨表明了世界经济循环的内在规律，在此期间，美元指数稳步强劲上涨，压制了大宗商品原材料价格，为制造业复苏打下坚实基础，另一方面，欧洲、日本、中国持续宽松的货币政策遏制了非美国家的经济下滑；尽管“美林投资钟”投资周期被各国政府的救市行为所扭曲，但我们还是能看到全球经济基本稳定的状态还是主流观点，假以时日，伴随企业利润的不断优化，经济进入实质性复苏将是大概率事件，考虑到时间价值因素，大宗商品的投资机会将会很快来到。