近日，吉艾科技宣布了多项业务进展。前有作价8亿并购安埔胜利100%股权，完善海外油服产业链布局，后有定增10亿投资塔吉克斯坦丹格拉炼油厂项目，进一步加码海外区域。

      分析师指出，吉艾科技这两笔投资完成了业务战略布局的重要一步，同时将大幅增厚利润水平，并提供充足现金流，有利于海外业务拓展和后续产业链整合。同时，在政府制定“一带一路”战略规划的背景下，公司通过这两笔投资有望把握巨大的发展机遇。

      值得注意的是，安埔胜利的原股东将参与此次定增，合计认购金额达7.5亿元，同时，吉艾科技管理层和员工则通过员工持股计划将认购1亿元，这均显示了合作方、公司内部对吉艾科技中长期发展的信心。

      8亿并购安埔胜利完善海外油服产业链布局

      近日，吉艾科技宣布作价8亿收购安埔胜利100%股权，其中以IPO募集资金支付2.5亿元，以自有资金和并购贷款等方式支付其余5.5亿元。同时，安埔胜利承诺未来三年业绩可实现累计净利润不低于3.23亿元。

      资料显示，吉艾科技是国内石油测井行业的知名民营制造商，近年来通过产品升级与对外收购，已成功形成测井设备、服务为核心，逐步向综合油气服务商转型的发展模式。公司主营业务包括高技术含量的新型油气装备生产制造与销售、石油天然气勘探开发高价值技术服务业务、油气区块综合承包一体化开发业务三大核心板块。

      此次收购的安埔胜利主要从事油气钻井工程服务、少量钻井设备销售及钻井专项技术服务业务，拥有多年海外钻井服务经验，主要为中石油、中石化和其他当地油公司客户提供钻井、钻井液和定向井服务，具备一体化总包服务能力。安埔胜利拥有拥有9部钻机，主要业务及钻井工程服务项目位于哈萨克斯坦的曼吉斯套州和阿克纠宾州等地区。

      公告显示，2014年安埔胜利实现营业收入3.66亿元，同期实现净利润0.84亿元人民币。安埔胜利原股东承诺，标的公司2015年至2017年间，扣非后归属母公司股东的税后净利润将分别不低于9444万元、1.09亿元、1.19亿元。

      业内人士认为，通过收购安埔胜利，吉艾科技将补缺钻井服务及钻井设备销售业务，一方面使得短期盈利大幅增厚，另一方面也完成了海外油服业务的产业链战略布局，具备一体化总包服务能力，为未来海外油服业务，特别是一体化总包业务的发展奠定了基础。

    同时，安埔胜利主要市场集中于哈萨克斯坦，该地区油气资源丰富，探明储量占全球储量的3%，总储量排名进入全球前十。通过此次收购，吉艾科技也将棋子布到了“一带一路”的大棋局上。国联证券分析师指出，“十八大”以来，政府制定了“一带一路”战略规划，加强对“一带一路”油气合作方向的政策支持力度，这不仅给国内油服行业指明了“走出去”的方向，也为油服行业的国际资本运作铺平了道路。公司收购安埔胜利后，将享受中亚等地区更广阔的油服市场，同时也获得实施低成本国际油服企业并购机会。

      定增10亿介入油气炼化领域受益“一带一路”

      6月2日，吉艾科技公布了非公开发行预案，公司拟以21.35元/股的价格，向5名投资者合计发行不超过4683.8万股，募资不超10亿元，其中9亿元用于新建塔吉克斯坦丹格拉炼油厂项目，1亿元用于补充流动资金。

      公告显示，塔吉克斯坦丹格拉炼油厂项目由吉艾科技51%控股的子公司——东营和力投资发展有限公司（以下简称“和力公司”）实施。项目占地面积80公顷，位于塔吉克斯坦丹格拉自由经济区，距离丹格拉市中心约15公里，有丹格拉至库尔干秋别一级公路，以及铁路和输油输气管道经过。丹格拉炼厂的炼油能力约120万吨/年，主要产品为汽油、柴油和沥青，产品以在塔吉克斯坦境内销售为主，部分出售至阿富汗等国。

      财务数据显示，塔吉克斯坦丹格拉炼油厂项目总投资17.9亿元，其中吉艾科技投资9亿元人民币左右，和力公司的其他股东也同比例的参与投资。塔吉克斯坦丹格拉炼油厂的常减压装备预计2016年投产，并逐步产出成品油，开始产生利润和现金流，项目预计2018年完全达产。按照预估，丹格拉炼油厂项目完全达产后，年均净利润为9.6亿元人民币，其中归属于吉艾科技股东的净利润约4.9亿元人民币，内部收益率为34%，总投资收益率为42%，投资回收期为4.65年。

      吉艾科技表示，丹格拉炼油厂项目建成投产后，公司将进入油气炼化领域，产业链得以进一步延伸，公司将逐步具备一体化的专业油气服务能力，丰富自身的产品结构，契合公司发展成为“油气服务一体化的专业性国际企业”的发展战略。同时，丹格拉炼油厂项目将进一步加大吉艾科技在中亚地区的区域拓展，提升区域影响力，增强公司的核心竞争力。

      中金公司分析师认为，塔吉克斯坦油气资源、炼厂和成品油均缺乏，成品油需求量约100多万吨，严重依赖从俄罗斯等国进口，而且需求往往得不到满足。吉艾科技在塔吉克斯坦的炼油厂投产后，不仅能满足塔吉克斯坦国内成品油需求，还可以出口到阿富汗等中亚国家，沥青产品可用于中国工程公司在中亚地区的道路、桥梁、隧道和其他工程项目，受益于“一带一路”规划带来的市场机会。政策层面，中国和塔吉克斯坦两国政府，对和力公司的丹格拉炼油项目均大力支持，给予优惠政策支持，塔吉克斯坦对丹格拉炼油厂除消费税以外的其他税种全部免于征收。通过本项目，公司将能够拥有塔吉克斯坦目前规模最大的原油炼化厂的控制权，进一步加强中亚地区布局，有利于后期跨境服务能力提升。

      安埔胜利原股东参与定增力推员工持股计划

      值得注意的是，在此次非公开发行中，安埔胜利的原股东郭仁祥、宋新军将分别认购5亿元和2.5亿元人民币，吉艾科技的管理层和员工则通过“兴证资管鑫众—吉艾科技1号定向资产管理计划”，参与认购1亿元，锁定期均为36个月。

      公告显示，安埔胜利原股东郭仁祥和宋新军，出售油服公司从吉艾科技获得7.2亿元现金，而此次认购吉艾科技非公开发行股票金额合计7.5亿元人民币。

      同时，此次吉艾科技的员工持股计划将包含公司及下属公司的部分监事、高管、员工，总计不超过300人，预计监事和高管6人拟认购3000万元，其他员工认购7000万元。

    按照1亿元的认购额度预估，以非公开发行的发行价21.35元/股测算，员工持股计划将持有不超过468.38万股吉艾科技股份，占公司非公开发行后股本总额的1.77%。

    中金公司认为，公司此次推出灵活的员工股权激励计划，不仅减少了股权激励的费用支出，也彰显了管理层和员工对公司中长期业务发展的信心。