第一，发挥好已有的“一带一路”基金。成立丝路基金是利用中国资金实力，支持“一带一路”的具体举 措。丝路基金定位于中长期开发性投资基金，通过股权、债权、贷款、基金等多元化投融资方式，为“一带一路”多边、双边互联互通提供投融资支持。作为国际金 融和国际经济技术合作政策工具，丝路基金不仅要重视对接项目，加速“一带一路”建设，更要对接人民币资本项目可兑换等各项金融改革，同时要加强亚洲债券基 金建设，引导亚洲债券市场的开放和发展。

      除此之外，需要进一步加强如中国-东盟海上合作基金、亚洲渔区合作专项资金、上海合作组织发展基 金、中阿共同投资基金、中国-中东欧投资合作基金等的重要作用，吸引沿线国家资金和社会资本参与“一带一路”建设。有的基金已成功运作了数年，积累了相对 丰富的航运、港口、通讯等项目建设经验，这些基金对于推进“一带一路”沿线互联互通将能够发挥十分重要的作用。

      第二，吸引产业投资基金参 与“一带一路”建设。产业投资基金是引导社会资金投向实体经济的主要手段和平台载体。近年来，我国以VC/PE为主要代表的产业投资基金发展迅速，特别是 人民币基金募资和投资规模不断扩大，有关部门应设立产业投资引导基金，并以国家引导基金为发起人，联合地方政府和社保、保险等其他投资机构共同设立各行业 子基金。为提高该基金对其他投资机构的吸引力，提高募集资金的成功率，可对子基金的受益权进行结构化分层设计。其中，国家级引导基金可以承担子基金的最后 兜底作用，较少或者不参与基金分红，并先期承担基金损失，而追求稳定回报的社保、保险等投资机构可作为优先受益人，部分机构出资甚至可以设计成为优先股性 质，保证其获取合理稳定回报。在基金的具体运行上，应采用市场化运行方式。

      第三，用好各类国家专项资金。专项基金一般由国家出资（外储资 金、财政资金或政策性银行资金），同时还能吸收其他资金，并由政策性银行管理。我国已有专项基金管理机构的运作经验，比如此前国开行已经设有中非发展基 金，目前资金规模达到了50亿美元，实际投资24亿美元，且已带动中国企业对非投资150亿美元。

      第四，引导各类地方政府及机构配套基金 向“一带一路”投资。“一带一路”沿线省份或将推出地方版丝路基金及其他类型基金。例如，福州市政府日前和国开行福建分行、中非发展基金携手合作，推动设 立预计总规模100亿元的基金；广东省政府也正酝酿设立“21世纪海上丝绸之路建设基金”。

      此外，一些金融机构也成立了配套基金。如中信 银行成立的“一带一路”基金最主要的特点是以基金的形式来撬动社会资金，并通过PPP、走出去、并购重组、产业投资等四类子基金，专项投资于基础设施互联 互通、能源资源、生态环保、新能源、现代农业、文化教育等相关领域，力争5年内，上述母基金规模有望达到1000亿元，撬动金融资本和社会资本5000亿 元，为区域内重点项目拉动1万亿元融资。

      第五，成立政策性担保基金，主要用于境内中小企业优先开展针对“一带一路”沿线国家对外贸易融资担保。该资金作为政府公共服务的重要内容，可以利用一些有效的官方支持手段，提供一些优惠贷款，提供企业的贷款担保，提供更多的信用保险，通过这样的方 式，对企业贸易和投资活动给予必要的支持。

      第六，鼓励各国主权基金参与共建“一带一路”。近年亚洲地区积累了大量金融资源，单从外汇储备资产规模看，约占全球的2/3；但从资产配置角度看，却配置了大量低收益美元资产。

      研究表明，1952年-2014年，美国投资者持有外国资产的平均收益率是5.72%，外国持有美国资产的平均收益率是3.61%，这种差额收益率产生的 原因既包括美元资产的低风险，也有在当前以美元主导的国际货币体系下，美元不断相对其他货币贬值所产生的估值效应。目前，亚洲乃至亚欧的主权基金规模庞 大，未来需要改变投融资机制并不顺畅，疏通主权财富资金投融资渠道，促进跨境相互投资。

      第七，探索基金和银行合作新模式。亚洲地区的金融 业各具特点，如东亚国家包括中国，银行借贷比重高，直接融资比重较低；而西亚地区，融资大多以基金的形式出现。双方可以取长补短，探讨伊斯兰金融基金和东 亚的银行间合作新模式。特别是由于伊斯兰金融更注重有形资产，这有利于进一步深化和拓展能源、贸易投资、国际产能合作，以及基础建设等领域合作。

      （来源：中国证券报）

一带一路经济技术合作中心

一带一路门户网

推进“一带一路”咨询委员会

办公地址：重庆市级机关综合办公大楼15楼

服务电话：023-63895861      63897136  

企业邮箱：edailu@oboa.com.cn

门户网站：http://www.edailu.cn

                 http://www.oboa.com.cn

我要“转发朋友圈”，我要“点赞”

请关注“一带一路门户网”公众号